Удары США и Израиля по Ирану вновь открыли самую важную проблему энергетической-безопасности в мировой экономике: нарушение ближневосточных потоков нефти и газа, которые проходят через самый важный энергетический узел в мире — Ормузский пролив. На кону около 20 миллионов баррелей нефти и нефтепродуктов в день – примерно пятая часть мирового потребления – плюс весь экспорт сжиженного природного газа (СПГ) из Катара и Объединенных Арабских Эмиратов, что эквивалентно примерно 20% мировой торговли СПГ. После первых ударов 28 февраля судоходство через пролив замедлилось и практически остановилось.
Непосредственное влияние на цены на энергоносители было значительным. Утром 2 марта цены на нефть подскочили примерно на 8%, а европейская цена на газ - примерно на 20%. Долгосрочное-воздействие на цены на энергоносители будет зависеть от продолжительности военных действий и их влияния на судоходство через Ормузский пролив. Кратковременный конфликт приведет к увеличению премии за геополитический риск на рынках нефти и газа. Длительный сбой – возможно, в течение нескольких недель – начнет разрушать запасы, ограничивать логистику и ужесточать глобальные балансы нефти и газа, что будет иметь гораздо большее влияние на цены.
Европа гораздо меньше зависит от нефти Персидского залива и СПГ, чем Китай, Индия, Япония или Южная Корея, но она не изолирована. Нефть и СПГ являются глобальными рынками: любая блокировка Ормузского пролива может спровоцировать немедленный скачок цен, который ударит по Европе, несмотря на ее ограниченный физический импорт.
Наиболее выраженной уязвимостью Европы является СПГ. Если потоки СПГ через Ормузский пролив будут сокращены, глобальная доступность спотов немедленно сократится. Тогда Европа будет вынуждена конкурировать с азиатскими покупателями за гибкие грузы на спотовом рынке, что наблюдалось во время энергетического кризиса 2021-2023 годов. Это приведет к росту европейских цен на газ, особенно потому, что Европа начала 2026 год с гораздо меньшими уровнями хранения газа, чем в предыдущие годы: 46 миллиардов кубических метров (миллиардов кубометров) в конце февраля 2026 года по сравнению с 60 миллиардами кубических метров в 2025 году и 77 миллиардами кубических метров в 2024 году.
Операции пополнения хранилищ могут быть нарушены, что приведет к увеличению затрат на промышленную энергию в Европе. Более высокие цены на газ влияют на цены на электроэнергию и рентабельность промышленности, особенно в газо-емких отраслях. Если цены на нефть и газ подскочат одновременно, заменить их будет сложнее, что потенциально может спровоцировать возобновление спроса на уголь и давление на экономию со стороны спроса-. Достижение цели Европы по снижению затрат на промышленную энергию – вопрос, лежащий в основе беспокойства лидеров ЕС о конкурентоспособности – может стать более сложным.
Когда дело доходит до нефти, решение ОПЕК+ от 1 марта о повышении добычи в попытке успокоить рынки, безусловно, имеет важное значение. Международное энергетическое агентство примет решение о том, разрешать ли своим государствам-членам коллективно использовать 90-дневные запасы импортной-нефти, которые они обязаны иметь на случай серьезного перебоя в поставках нефти-. На данный момент США не рассматривают возможность выпуска нефти из своих крупных стратегических нефтяных резервов (запасы в США превышают требования МЭА), сигнализируя о том, что Вашингтон считает, что любой скачок цен будет ограниченным.
Если они еще этого не сделали, европейские политики должны подготовить планы действий на случай затяжного противостояния на Ближнем Востоке. Что касается газа, Европейская комиссия должна координировать свои действия с правительствами ЕС относительно мер по обеспечению--поставок, которые необходимо принять-в случае резкого скачка цен или дефицита газа. Они могли бы включать: i) мониторинг рынков СПГ для понимания масштабов любого возможного перенаправления грузов в Азию и принятие всех возможных вариантов для обеспечения безопасности поставок; ii) подготовка стратегии ЕС по сокращению спроса на газ-; iii) более скоординированные операции по заправке хранилищ газа в ближайшие месяцы, чтобы обеспечить экономическую-эффективность и надежность поставок на следующую зиму (для которой заправка начнется весной).
Для Европы возобновившийся американо-израильский конфликт с Ираном является напоминанием о том, что на структурно более жестком и более глобализованном газовом рынке фрагментация обходится дорого. Инструменты предосторожности, созданные во время энергетического кризиса, включая координацию на уровне ЕС-заправки газовых хранилищ и совместные усилия по укреплению безопасности поставок, должны быть сохранены, а не демонтированы.
Ситуация также подтверждает более фундаментальный момент: подверженность Европы геополитическим потрясениям по-прежнему коренится в ее продолжающейся зависимости от импортного ископаемого топлива, торговля которым осуществляется на нестабильных мировых рынках – даже несмотря на то, что она переместила зависимость от России к другим поставщикам, не в последнюю очередь к США. Вместо того, чтобы замедлять переход к низко-углеродному переходу, новая напряженность показывает, что внедрение чистых источников энергии отечественного производства должно быть ускорено. Только уменьшив структурную зависимость от импорта нефти и СПГ, Европа сможет надолго защитить свою экономику от периодических внешних потрясений.
